盡管這在很大程度上取決于伊朗沖突如何發(fā)展，但投資者迄今紛紛涌向那些能夠從歐洲煉油利潤(rùn)率和成品油價(jià)格上漲中受益的公司。自戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來(lái)，斯托克歐洲600指數(shù)能源板塊已攀升6%。

Berenberg銀行分析師Henry Tarr等人在一份報(bào)告中寫(xiě)道："雖然該板塊幾乎所有公司都將受益，但能源板塊內(nèi)部的相對(duì)表現(xiàn)在一定程度上取決于沖突的結(jié)果以及對(duì)各種大宗商品的影響。"

然而，在范圍更廣的歐洲能源公司中，一些股票正在遭到拋售。在該地區(qū)有大量業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施公司股價(jià)下跌，一些可再生能源和清潔能源股也走低，這些公司將從通脹和借貸成本上升中受損。

在當(dāng)前幾乎沒(méi)有緩和跡象、布倫特原油價(jià)格徘徊在每桶106美元的情況下，以下來(lái)看看能源相關(guān)股票的表現(xiàn)：

油氣股

西班牙雷普索爾公司是Berenberg銀行的首選股，分析師表示，由于煉油廠遭到破壞，油價(jià)可能在沖突結(jié)束后仍將保持在高位，這家西班牙油氣公司有望從中受益。該公司在中東地區(qū)沒(méi)有生產(chǎn)業(yè)務(wù)。

其他在該地區(qū)敞口很少或沒(méi)有敞口的公司，包括挪威國(guó)家石油公司和葡萄牙高浦能源公司，截至上周末已錄得兩位數(shù)的百分比漲幅。Gabelli Funds投資組合經(jīng)理Simon Wong表示，挪威國(guó)家石油公司和雷普索爾公司相對(duì)未進(jìn)行對(duì)沖，使它們能夠從能源價(jià)格上漲中獲得更多收益。

其他公司在該地區(qū)有大量業(yè)務(wù)，這有助于解釋股價(jià)表現(xiàn)的差異。例如，據(jù)行業(yè)研究，道達(dá)爾能源(TTE.US)是西方能源巨頭中對(duì)海灣地區(qū)敞口最大的公司，其股價(jià)僅略高于大盤(pán)。這家法國(guó)公司在卡塔爾擁有重要業(yè)務(wù)，全球最大的液化天然氣出口設(shè)施就在卡塔爾，目前該設(shè)施已關(guān)閉。

歐洲天然氣庫(kù)存約為30%的水平，增加了明年冬季之前進(jìn)口液化天然氣的需求。

替代燃料股

這場(chǎng)危機(jī)意味著化石燃料替代品的價(jià)格上漲。芬蘭可再生柴油和航空燃料生產(chǎn)商N(yùn)este Oyj的股價(jià)自戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來(lái)已上漲28%。如果該地區(qū)的煉油廠停產(chǎn)，這種提振甚至可能在戰(zhàn)斗結(jié)束后持續(xù)下去。荷蘭合作銀行能源策略師Florence Schmit表示："一旦問(wèn)題得到解決，你不能簡(jiǎn)單地讓它們恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)。這顯然會(huì)進(jìn)一步推遲可投入市場(chǎng)的產(chǎn)量。"

可再生能源股

供應(yīng)鏈中斷的前景，加上通脹和利率上升，加劇了人們對(duì)可再生能源的擔(dān)憂。雖然杰富瑞告訴全球客戶不要恐慌，但到目前為止，該板塊在歐洲的表現(xiàn)遠(yuǎn)遜于化石燃料同行。

維斯塔斯風(fēng)力技術(shù)公司和諾德克斯公司是落后者。令人擔(dān)憂的是，通脹和借貸成本上升將給資本密集型可再生能源開(kāi)發(fā)商和設(shè)備制造商帶來(lái)壓力。2022年的類似情況引發(fā)了一輪持續(xù)到2025年的拋售。

西門(mén)子能源的股價(jià)處于能源子板塊的低端。該公司為人工智能超大規(guī)模企業(yè)提供電力，其大型項(xiàng)目"如果地緣政治緊張局勢(shì)導(dǎo)致整個(gè)中東地區(qū)的項(xiàng)目授予或融資延遲，將面臨執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，"分析師Omid Vaziri表示。

展望長(zhǎng)期，Gabelli Funds研究分析師Jens Zimmermann表示，他預(yù)計(jì)投資者不會(huì)對(duì)可再生能源失去興趣，因?yàn)橹袞|危機(jī)凸顯了歐洲對(duì)進(jìn)口化石燃料的依賴。

油服股

油田服務(wù)類股表現(xiàn)落后，因?yàn)橹袞|運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)蓋過(guò)了油價(jià)上漲帶來(lái)的長(zhǎng)期利益。

正走向合并的意大利Saipem公司和Subsea 7公司都通過(guò)海上工程和海底合同涉足中東。據(jù)Arctic Securities，Saipem公司約四分之一的訂單儲(chǔ)備涉足該地區(qū)，Subsea 7約10%的訂單儲(chǔ)備在該地區(qū)，包括與沙特阿美的一份合同。Subsea 7和Saipem股價(jià)均下跌6%。