中金公司27日發(fā)布最新報告預(yù)測，未來五年，由于天然氣的需求增長將快于供應(yīng)增長，北美以外天然氣市場總體呈現(xiàn)趨緊態(tài)勢。
中金公司預(yù)計，2013、2014年和2017年北美以外市場天然氣供應(yīng)缺口較大，約為120億-150億立方米，接近2005年市場較緊張的局面。
從供應(yīng)面來看，北美以外的天然氣供應(yīng)高峰預(yù)計出現(xiàn)在2015年，之后回落；美國頁巖氣的出口預(yù)計最快在2015年以后才開始顯現(xiàn)，以彌補(bǔ)北美以外地區(qū)增產(chǎn)的不足。
在需求面，全球范圍內(nèi)，政府在能源政策中對清潔能源使用的重視將成為帶動天然氣消費大幅增長的主導(dǎo)因素。以中國為代表的新興市場天然氣消費預(yù)計大幅增長；發(fā)達(dá)國家中，美國和日本的天然氣消費也有望增加。并且，隨著更多天然氣汽車的普及，天然氣在交通運(yùn)輸方面對石油的替代也有望進(jìn)一步增加。
中金公司認(rèn)為，油價的大牛市有望在未來3-5年結(jié)束，隨著天然氣市場基本面的趨緊，和油價的預(yù)期下行，預(yù)計天然氣現(xiàn)貨價甚至有望高于與油價掛鉤的氣價(oil-indexedgasprice)，使得天然氣市場再次經(jīng)歷如2003-2006年的現(xiàn)貨價與oil-indexed價格倒掛的現(xiàn)象。
在天然氣市場基本面發(fā)生明顯變化時，天然氣oil-indexed的定價公式也有可能發(fā)生變化。比如，GermanBordergasprice曾是歐陸oil-indexed的代表，但近幾年隨市場基本面的變化，它與油價的關(guān)聯(lián)程度已有顯著下降。同時，從更長的時間段來看，亞洲的與油價掛鉤的天然氣定價公式也經(jīng)歷了數(shù)次變化。
中金公司預(yù)計，2013、2014年和2017年北美以外市場天然氣供應(yīng)缺口較大，約為120億-150億立方米，接近2005年市場較緊張的局面。
從供應(yīng)面來看，北美以外的天然氣供應(yīng)高峰預(yù)計出現(xiàn)在2015年，之后回落；美國頁巖氣的出口預(yù)計最快在2015年以后才開始顯現(xiàn)，以彌補(bǔ)北美以外地區(qū)增產(chǎn)的不足。
在需求面，全球范圍內(nèi)，政府在能源政策中對清潔能源使用的重視將成為帶動天然氣消費大幅增長的主導(dǎo)因素。以中國為代表的新興市場天然氣消費預(yù)計大幅增長；發(fā)達(dá)國家中，美國和日本的天然氣消費也有望增加。并且，隨著更多天然氣汽車的普及，天然氣在交通運(yùn)輸方面對石油的替代也有望進(jìn)一步增加。
中金公司認(rèn)為，油價的大牛市有望在未來3-5年結(jié)束，隨著天然氣市場基本面的趨緊，和油價的預(yù)期下行，預(yù)計天然氣現(xiàn)貨價甚至有望高于與油價掛鉤的氣價(oil-indexedgasprice)，使得天然氣市場再次經(jīng)歷如2003-2006年的現(xiàn)貨價與oil-indexed價格倒掛的現(xiàn)象。
在天然氣市場基本面發(fā)生明顯變化時，天然氣oil-indexed的定價公式也有可能發(fā)生變化。比如，GermanBordergasprice曾是歐陸oil-indexed的代表，但近幾年隨市場基本面的變化，它與油價的關(guān)聯(lián)程度已有顯著下降。同時，從更長的時間段來看，亞洲的與油價掛鉤的天然氣定價公式也經(jīng)歷了數(shù)次變化。
