全球天然氣市場深度調整后逐漸走向平穩，2025年上半年供需整體弱平衡，國際天然氣價格波動增長；預計2025年下半年全球天然氣市場供需將繼續保持弱平衡態勢，國際天然氣價格預期維持在相對低位，但地緣政治緊張、關稅政策、極端氣候等不確定性因素猶存。
2025年上半年，國產氣維持穩步增產態勢，但產銷缺口明顯，我國天然氣進口依存度仍較高；受暖冬影響，天然氣消費量略有下降，需求端增長動力不足向進口環節傳導，導致LNG進口規模呈現回落態勢。隨著儲氣庫、LNG接收站等儲氣設施有序建設，供應保障能力持續提升，但儲氣調峰能力不足仍是短板。2025年下半年，多氣源支撐下我國天然氣供應預計較為充足，天然氣需求或將環比小幅回升，供需格局趨于穩定。
2025年上半年，天然氣上中下游市場格局相對穩定，其中燃氣行業上游勘探生產資源集中于以“三桶油”為主的大型國有油氣公司，2025年以來主要定價方案的市場化程度進一步提升；中游天然氣管網“五縱五橫”的新格局正加速構建，同時2025年新政策將推進省內與跨省管輸價格機制有效銜接；下游城市燃氣企業仍呈現多元化競爭格局，未來隨著政策推動居民氣價調整，購銷價差將有所改善。
2025年上半年，受下游用氣需求下降及接駁業務量下滑影響，城燃企業盈利能力承壓；行業整體債務規模小幅增長，杠桿水平保持穩健；上半年行業資本開支主要集中在大型燃氣企業，多數企業資本開支有所下降；較強的經營獲現能力對債務償還形成支撐，行業償債能力維持穩定。
